Tratto da” La Discussione”20.04.2022

La politica economica del Governo delineata nel Def, la riforma fiscale e del catasto, le incertezze legate alla richiesta russa delpagamento digasepe- trolio in rublie i dubbisul futuro del dollaro come cardine dei pagamenti internazionali.Su questi temi abbiamo intervistato il prof. Ubaldo Livolsi, banchiere ed advisor,esperto internazionale di mercatifinanziari.

Prof Livolsi,il ministro Daniele Franco
ha evidenziato il fatto che ci siano forti
problemi per la crescita e il Governo
starebbelavorandoa un nuovo tesoretto
del valore didieci miliardi.Secondo Lei,
dove bisognerebbeintervenire?
Quella del tesenetto: del MIlE è una
questione su cui si è fatta una certa
contusione, per giunta in modo
ambivalente. Le entrate fiscali a gennaio
e febbraio sono state confortanti. Sono
state pari a 79 miliardi di curo, con un
incremento di 12,4 miliardi rispetto allo
stesso periodo dell’anno precedente
(+16,0%). A portare gettito aggiuntivo
è stato impatto. nei primi mesi del
2022 degli effetti economici del 2021
insiemealla ripartenza delle riscossioni
delle cartelle, anche quella soggette
Evitare altro debito pubblico,
sostenere ilcapitale delle imprese
alle rottamazioni., sospese per Covid.
All’andamento positivo delle entrate ha
contribuito anche flva. con in aumento
delgettitodi4501 milionidieum(+29%).
Qualcuno ha casi pensino che nelle casse
del Ma ci fossero soldi da spendere.
Tuttavia, notevole palle di questo surplus
èimpegnato.Servirà per apianare quanto
vincolato per finanziare gli ultimi decreti
energia e altra Le risorse che restano a
disposizione dovrebbero essere destinate
alle coperture.per il morir round di aiuti,
mirati e limitati nel tempo. per famiglie
e imprese colpite dagli effetti collaterali
del conflitto a partire dal caro energia.
E qui sta (ambivalenza dell’approccio,
voglio dire che in un certo senso è veto
che il tesoretto deve essere trovato dalla
politica.Tuttavia,misembra che il metodo
indicato dal Governo sia quello giusto,
cioè voler evitate a tutti i costi di.láre ahrt
debito. A Palazzo C:higi sanno bene che
färe ulteriormente salire il debito può
irritare sia i mercati che lo spread.
il Governo Draghi ha come obiettivi
quello di tassare ancora di più le
rendite da capitale, sia linmziarie che
immobiliari? Secondo lei è corretto
tassare i capitali,quindi penalizzare la
produzione e l’accumulo di ricchezza
e continuare ad essere un paese
assistenziale per chi non ne ha bisogno
e non assistenziale per chi ha realmente
bisogno?Mispiego meglio molti bonus
sonoinutili esono destinatia chi non ne
ha realmente bisogno.Cosa ne pensa?
Come noto la legge delega della riforma
fiscale approvata dal Governo l’ottobre
scorso — che non dimentichiamo è uno
dei punti chiavedelPNRR,cheasua volta
è la dedicazione di Next Generation EU
-prevede tra l’altro, la revisione dellhpel.
la semplificazionedelfhes.il superamento
dellIrap e la riformulazione dei catasti e
dell’Ira- Nel dibattito politico e nell’attesa
dei decreti attuativi, tra le forze che
appoggiano l’Esecutivo Draghi, Lega e
Forra Italia sono contrarie all’aumento
delle tasse.Saivini,riferendosi allariforma
del catasto, ha dichiarala “Diciamo
no a una patrimoniale nascosta: È
indubbiamente vero che il nostro sistema
catastale presenta delle storture e va
riannnodernalo. come dall’altra palle è
incredibile che in un Paese conte Dalla
appena il 4%della popolazionedichiara di
guadagnare più di70.000 curo.Se bisogna
intervenire su tali temi, da modificare a
mio parere è il paradigma Nell’affrontare
questa questione.bisognaconsiderareche,
secondo’idati di Bancasi. talia,la ricchezza
tritale dellefamiglie nel 2021 ammontava a
più di 10mila miliardi,con una crescita di
quella finanziaria (azioni.,biond e depositi
per 4.400 miliardi) rispetto a quella reale
(abitazioni é terreni, appunto, pari a
6.300 miliardi). Si tratta di individuare e
migliorare gli strumenti, di cui ci siamo
occupati anche su queste colonne, per

destinare tale ricchezza in beni e servizi,
contribuendo a sostenete il capitale delle
nostre imprese. che. seppur riconosciute
come eccellenae nel mondo,spesso non
hanno le risorse necessarie per investire
in innovazione rischiando di soccomber
nell’agone competitivo. Circa l’ultima
parte della sua domanda, è certamente
necessario migliorare ilsistema deisussidi,
spesso mal distribuiti e in modo non
coordinato tra Stato, Regioni e Comuni.
Bisogna evitareanomalie,come il l’attoche
il redditodicitiadinan’aè più concentrato
nella sola provincia di Napoli rispetto a.
Lombardia. Piemonte,Veneto.Tantino é
Valle d’Aosta insieme.Come è paradossale.
sempre riferendosi alle ultime notizie di
quest igiorni sul fisco.chegli unici ad avere
aumentano il reddito nel 2020 siano i
pensionati e non gli autonomie le imprese.
[Italia non può essere un Paese che vive
sulle spalle di chi  riceve la pensione e non
su chi produce reddito.
Da quasi un’ottantina di anni il Re-
Dollaro è la spina dorsale degli scambi
globali,questa guerra cambierà[le cose?
La Russia ha iniziato a fare i conticon il
problemadopofinasionedella Crimea
nel2014.Da allora ha cercatodi ridurre
la propria esposizione alla moneta
americana,accumulando riserve in oro
e altre valute e cercando di mettere da
parte un tesoretto da usare in situazioni
comel’attuale.Losforzoèspato(in parte)
frustrato dal fatto che le riserve non
vengono fisicamente trasferite da una
banca centrale anitra, nta restano in
conti speciali nel Paese in ari si creano.
Scoppiata la guerra in Ucraina i Paesi
occidentali hanno congelato questi
conti, dimezzandone Rimontare.
Uohiettivo della Russia è quello di
convincere gli altri paesi a pagare in
ruba, così da mettere in discussione
l’egemonia deldollarousa.Pensachesia
possibile partendo dalla necessità che i
paesi hanno diapprovvigionamento?

La guerra in Ucraina ha dimostrato che
la funanza internazionale è ancorata a
un sistema globalizzato di pagamenti
di l’atto improntato sul dollaro. così il
tesoretto della Russia è stato congelato
con una certa facilità. La Commissione
Ue sta preparando delle linee guida
per le imprese europee in cui si spiega
che il decreto. su Mosca sul pagamento
del gas in rubli viola le sanzioni.
Tuttavia, se Putia applicherà il
proprio decreto, da maggio l’Europa
dovrebbe rare a meno di colpo
del 37,5’% del metano importato.
Inoltre, non dimentichiamo che circa il
26% del petrolio comprato dall’Unione
europea arriva dalla. Russia e Bruxelles
ha iniziata a stendere la boria per un
embargo graduale sul petrolio russo.
La situazione è molto complicata,
e non poteva essere diversamente.
Sarà decisivo vedere che cosa faranno
Cina. India e alcuni Stati arabi che
detengono una quota notevole di fondi,
se decideranno di spostarsi dal dollaro.
Diversamente il rublo continue-d a
soffrire con tuie le conseguenze negative
sull’economia russaesulla vita deicittadini.
Lo stesso.Moxodya ha látt, sapere che la
scelta della Russia di effettuare ùn rubli
i recenti pagamenti sui bond in dollari
pub essere considerato un default se la
situazione non sarà sanata entro 3o giorni.

 ANGELICA BIANCO